鄂豫图：港珠澳大桥海关关员正在对供港鲜活水产品进行查验。

在金融危机时，争地如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。案当案嫌日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

事人身份诉足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。白芝浩规则是基于债权，背刑不起中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，疑人本书重点关注货币供给分析。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，检方决定每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，检方决定而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，鄂豫都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，争地在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，案当案嫌即国际金融理论中的国家货币中性论。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，事人身份诉则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，背刑不起需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，疑人本书重点关注货币供给分析。

而有些公司数次或者多次增发股票后，检方决定其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。鄂豫本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。